1 溫控行業迎來廣闊前景，細分(fēn)賽道機會充足

溫控的定義：溫控主要是指根據電(diàn)池等原器件對于工(gōng)作(zuò)環境的要求，利用(yòng)加熱或冷卻手段對其溫度或溫差進行調節和控制 的過程，在工(gōng)業、通信業、消費電(diàn)子、服務(wù)器、儲能(néng)、新(xīn)能(néng)源汽車(chē)等多(duō)個場景具(jù)有(yǒu)廣泛應用(yòng)。溫控設備對于保障電(diàn)池、服 務(wù)器、手機芯片等原器件正常穩定運行，以及工(gōng)業、醫(yī)療、激光等場所環境的穩定性都具(jù)有(yǒu)重要的意義。溫控設備産(chǎn)品主 要可(kě)以分(fēn)為(wèi)工(gōng)業溫控設備、精(jīng)密溫控設備（電(diàn)子散熱器件）以及其他(tā)溫控設備等，其中(zhōng)工(gōng)業溫控設備和精(jīng)密溫控設備市場 占比較大。

分(fēn)場景來看，通常溫控設備使用(yòng)場景主要包括：工(gōng)業級别、機房類級别、電(diàn)池熱管理(lǐ)級别、以及電(diàn)子芯片級别四大場景； 技(jì )術方面，溫控底層技(jì )術主要分(fēn)為(wèi)：風冷、冷凍水（間接蒸發冷）、液冷、相變材料、電(diàn)子散熱技(jì )術（導熱材料散熱、熱 管散熱、均熱闆等）。

溫控設備的各個場景因為(wèi)技(jì )術和工(gōng)作(zuò)環境差異對于溫控技(jì )術的具(jù)體(tǐ)要求也存在一定的差異。其中(zhōng)工(gōng)業級别溫控對于環境和 定制化程度最高，需滿足溫度、濕度、潔淨度等多(duō)方面要求，因此該場景以傳統的風冷/水冷為(wèi)主；機房類主要滿足降溫和 節能(néng)需求，其溫控技(jì )術是由風冷逐步向間接蒸發冷過渡；随着動力電(diàn)池和儲能(néng)電(diàn)池功率的不斷提升，電(diàn)池熱管理(lǐ)中(zhōng)首要需 考慮安(ān)全性及降溫效果，因此該場景控溫技(jì )術是由風冷由液冷逐步過渡；電(diàn)子芯片級别散熱空間有(yǒu)限，零部件體(tǐ)積較小(xiǎo)， 對于技(jì )術和工(gōng)藝的水平要求相對較高，主要為(wèi)電(diàn)子芯片散熱工(gōng)藝級别。

溫控在風電(diàn)領域的應用(yòng)

目前，溫控設備廣泛用(yòng)于電(diàn)力工(gōng)業中(zhōng)的發電(diàn)、輸電(diàn)、配電(diàn)及用(yòng)電(diàn)各個環節，涉及直流輸電(diàn)、新(xīn)能(néng)源發電(diàn)、柔性交流輸配電(diàn) 及大功率電(diàn)氣傳動等領域。在新(xīn)能(néng)源發電(diàn)領域，目前主要應用(yòng)于風力發電(diàn)機組的變流器、發電(diàn)機、光伏發電(diàn)逆變器等新(xīn)能(néng) 源發電(diàn)核心設備的冷卻。随着風力發電(diàn)機組及動力傳動系統功率的不斷提升，兆瓦級機組得到了越來越廣泛的應用(yòng)，其變 流器和電(diàn)機所使用(yòng)的器件功率密度也相應越來越高，下文(wén)我們将主要介紹風電(diàn)機組中(zhōng)的溫控技(jì )術應用(yòng)；

在光伏發電(diàn)系統中(zhōng)，由于太陽能(néng)電(diàn)池和蓄電(diàn)池是直流電(diàn)源，而負載是交流，必須使用(yòng)逆變器進行變流。随着太陽能(néng)光伏發 電(diàn)并網容量越來越大，要求并網的電(diàn)壓等級和轉換效率逐漸提高，逆變器的功率也越來越大。逆變器功率越大，其使用(yòng)的 電(diàn)氣器件功率密度越高，采用(yòng)傳統的風冷散熱方式已無法解決其冷卻需求，而水冷是目前最先進最可(kě)靠的解決方案，新(xīn)能(néng) 源變流器用(yòng)純水冷卻設備應運而生。

儲能(néng)需求高增+液冷占比提升，儲能(néng)溫控市場空間廣闊

風冷、液冷已規模性應用(yòng)，在研技(jì )術包括熱管冷卻、相變冷卻

目前，大容量锂離子電(diàn)池儲能(néng)系統可(kě)采用(yòng)的溫控技(jì )術主要包括四種，分(fēn)别适用(yòng)于産(chǎn)熱率和環境溫度不同的應用(yòng)場景： 空冷：以空氣為(wèi)介質(zhì)進行熱交換，具(jù)有(yǒu)結構簡單、輕便、可(kě)靠性高、壽命長(cháng)以及成本低等優點，但由于空氣的比熱容和導 熱系數都很(hěn)低，空冷系統的散熱速度和散熱效率都不高，故空冷比較适用(yòng)于電(diàn)池産(chǎn)熱率較低的場合；液冷：以液體(tǐ)為(wèi)介質(zhì)進行熱交換，液體(tǐ)冷卻介質(zhì)的換熱系數高、比熱容大、冷卻速度快，可(kě)有(yǒu)效降低電(diàn)池的最高溫度和提 高溫度分(fēn)布的均勻性；液冷系統結構複雜、成本較高，但具(jù)有(yǒu)較高的散熱速度和散熱效率，目前大部分(fēn)的電(diàn)動汽車(chē)都采用(yòng) 液冷系統； 熱管冷卻：依靠管内冷卻介質(zhì)發生相變來實現換熱，比液冷系統具(jù)有(yǒu)更高的散熱速度和散熱效率，冷卻介質(zhì)洩露風險更低， 但成本更高；适合于經常工(gōng)作(zuò)在高倍率工(gōng)況的锂電(diàn)池系統； 相變冷卻：通過相變材料吸收熱量，并結合風冷、液冷、空調系統等導出熱量，具(jù)有(yǒu)結構緊湊、接觸熱阻低、冷卻效果好 等優點，但相變材料占空間，成本高；多(duō)和其它熱管理(lǐ)技(jì )術結合起來使用(yòng)，能(néng)起到均勻電(diàn)池溫度分(fēn)布、降低接觸熱阻以及 提高散熱速度等作(zuò)用(yòng)。

技(jì )術趨勢：目前以風冷為(wèi)主，中(zhōng)期液冷占比有(yǒu)望持續上升

儲能(néng)溫控主要以風冷以及液冷為(wèi)主，我們主要從電(diàn)池包溫度、運行能(néng)耗、電(diàn)池熱 失控風險以及固定資産(chǎn)投資等四方面對比兩者：電(diàn)池包溫度：在相同的入口溫度和極限風速及流速下，液冷電(diàn)池包的溫度在30- 40攝氏度，而風冷電(diàn)池包的溫度要在37-45攝氏度；液冷的溫度均有(yǒu)性更好。 運行能(néng)耗：經試驗研究，為(wèi)了達到相同的電(diàn)池平均溫度，風冷需要比液冷高2-3倍 的能(néng)耗；相同功耗下電(diàn)池包的最高溫度，風冷比液冷要高3-5攝氏度；液冷的功耗 更低。電(diàn)池熱失控風險：由于空氣比熱容、對流換熱系數小(xiǎo)等因素，電(diàn)池風冷技(jì )術換熱 效率低，電(diàn)池發熱量增大，會導緻電(diàn)池溫度過高，存在熱失控風險；液冷系統可(kě) 以大大降低電(diàn)池的熱失控風險。固定資産(chǎn)投資：根據NREL的數據，目前4小(xiǎo)時電(diàn)池儲能(néng)系統每千瓦時的電(diàn)池投資 成本在1900人民(mín)币（300美金），熱管理(lǐ)系統估計占電(diàn)池成本的2-4%，而液冷 系統更易保障電(diàn)池在舒适溫度工(gōng)作(zuò)，相較于風冷系統會延長(cháng)電(diàn)池壽命超過20%， 綜合壽命周期來看液冷投資更少。

各行業企業相繼切入，儲能(néng)溫控市場格局初顯

當前儲能(néng)溫控市場參與者主要由具(jù)備技(jì )術相似性的行業參與者跨行業切入：目前國(guó)内儲能(néng)溫控主要由數據中(zhōng)心溫控企業、 工(gōng)業冷卻設備企業、以及汽車(chē)溫控企業布局。從技(jì )術上來看集裝(zhuāng)箱儲能(néng)溫控和集裝(zhuāng)箱數據中(zhōng)心的溫控在技(jì )術上最相似，汽 車(chē)用(yòng)熱管理(lǐ)的相似性則來自于溫控對象都是電(diàn)化學(xué)電(diàn)池，均需應對戶外工(gōng)況變化。不同行業的企業相繼切入儲能(néng)溫控賽道， 搶占初期儲能(néng)溫控市場，儲能(néng)溫控市場格局初顯。英維克是國(guó)内最早涉足電(diàn)化學(xué)儲能(néng)溫控的廠商(shāng)，加之自身的技(jì )術積累， 目前占據儲能(néng)溫控絕對優勢地位，其2021年儲能(néng)溫控業務(wù)收入已達約3.37億元。

我們認為(wèi)随着不同行業的企業相繼切入儲能(néng)溫控賽道，未來儲能(néng)溫控行業或呈現“一超多(duō)強”的市場格局，其中(zhōng)英維克憑 借先發優勢和非标化技(jì )術積累，有(yǒu)望成為(wèi)儲能(néng)溫控行業“一超”；同飛股份、高瀾股份等有(yǒu)望憑借差異化優勢，成為(wèi)儲能(néng) 溫控行業“多(duō)強”。

英維克：先發優勢+非标化技(jì )術積累，有(yǒu)望成為(wèi)儲能(néng)溫控行業“一超”

英維克是國(guó)内領先的精(jīng)密溫控節能(néng)解決方案和産(chǎn)品提供商(shāng)，緻力于為(wèi)雲計算數 據中(zhōng)心、服務(wù)器機房、通信網絡、電(diàn)力電(diàn)網、儲能(néng)系統、電(diàn)源轉換等領域提供 設備散熱解決方案，為(wèi)客車(chē)、重卡、冷藏車(chē)、地鐵等車(chē)輛提供相關車(chē)用(yòng)的空調、 冷機等産(chǎn)品及服務(wù)，并為(wèi)人居健康空氣環境推出系列的空氣環境機。目前擁有(yǒu) 機房溫控節能(néng)産(chǎn)品、機櫃溫控節能(néng)産(chǎn)品、客車(chē)空調、軌道交通列車(chē)空調及服務(wù) 四大産(chǎn)品線(xiàn)。公(gōng)司已有(yǒu)精(jīng)密空調産(chǎn)品涉及技(jì )術包括風冷、液冷、間接蒸發冷卻 等，2014至2019年公(gōng)司在國(guó)内機房空調的市場份額從4.1%上升至9.0%。

國(guó)内儲能(néng)溫控行業領導者：公(gōng)司是國(guó)内最早涉足電(diàn)化學(xué)儲能(néng)系統溫控的廠商(shāng)， 長(cháng)年在國(guó)内儲能(néng)溫控行業處于領導地位，也是衆多(duō)國(guó)内儲能(néng)系統提供商(shāng)的主力 溫控産(chǎn)品供應商(shāng)。公(gōng)司在2020年推出系列的水冷機組并開始批量應用(yòng)于國(guó)内 外各種儲能(néng)應用(yòng)場景，并在2020-2022H1分(fēn)别實現來自儲能(néng)應用(yòng)的營業收入 近1億元、3.37億元、2.5 億元，儲能(néng)業務(wù)業績顯著提升，先發優勢明顯。在 液冷的儲能(néng)系統中(zhōng)，公(gōng)司還不斷豐富産(chǎn)品環節，優化端到端的液冷系統，以提 高系統性能(néng)和運維效率。公(gōng)司借助在儲能(néng)行業的品牌優勢和客戶基礎，持續地 積極拓展國(guó)内外客戶并取得顯著成效。

2.儲能(néng)行業進入快速發展期，儲能(néng)消防迎風而起

儲能(néng)電(diàn)站事故頻發，儲能(néng)安(ān)全催生儲能(néng)消防需求

電(diàn)化學(xué)儲能(néng)屬于能(néng)量高度密集的化學(xué)集成設備，若出現過充、過放、過流、熱失控和内部短路等電(diàn)池濫用(yòng)情況，易導緻電(diàn) 池内部熱量積聚，一旦超過臨界點即會産(chǎn)生熱失控，并且熱失控傳播迅速，會在電(diàn)池模塊、電(diàn)池櫃、乃至儲能(néng)電(diàn)池艙間傳 播，電(diàn)池燃燒時釋放的可(kě)燃氣體(tǐ)将進一步延長(cháng)燃燒時間，增加撲滅難度，甚至造成爆炸，最終導緻嚴重的經濟和人員損傷。

儲能(néng)電(diàn)站事故頻發，儲能(néng)安(ān)全問題亟待解決：據國(guó)際能(néng)源網不完全統計，2011-2022年1月期間全球共發生37起儲能(néng)電(diàn)站 爆炸事故，其中(zhōng)4起發生在中(zhōng)國(guó)。在2021年4月16日北京國(guó)軒福威斯光儲充技(jì )術有(yǒu)限公(gōng)司儲能(néng)電(diàn)站事故造成1人遇難，2名(míng) 消防員犧牲，1名(míng)消防員受傷，并造成直接财産(chǎn)損失1661萬元；從新(xīn)能(néng)源汽車(chē)事故來看，根據國(guó)家應急管理(lǐ)部消防救援局 發布的數據，2022年第一季度，國(guó)内接報的新(xīn)能(néng)源汽車(chē)火災共計640起，相比上年同期上升了32%；從事故電(diàn)池類型來看， 82%的儲能(néng)事故由三元锂電(diàn)池導緻，主要原因是三元锂電(diàn)池正極材料分(fēn)解溫度僅為(wèi)200°C，易發生熱失控進而引緻火災。

政策支持儲能(néng)消防發展，儲能(néng)消防賽道長(cháng)坡厚雪(xuě)

政策重點強調儲能(néng)消防安(ān)全，利好行業發展：2021年9月出台的《電(diàn)化學(xué)儲能(néng)電(diàn)站安(ān)全規程（征求意見稿）》要求儲能(néng)消 防融入視頻監控系統、設定系統性解決方案，更加精(jīng)細化及科(kē)技(jì )化，并規定了儲能(néng)電(diàn)站設備安(ān)全技(jì )術要求、運行、維護、 檢修、試驗等方面的安(ān)全要求。2022年2月發布的《“十四五”國(guó)家消防工(gōng)作(zuò)規劃》提出要圍繞新(xīn)型儲能(néng)設施，加強消防 設計，加強源頭管理(lǐ)。各政策對儲能(néng)電(diàn)站建設、管理(lǐ)提出細節化要求；引導配套儲能(néng)消防設施建設，提高儲能(néng)電(diàn)站運營安(ān) 全程度；提出2025目标裝(zhuāng)機規模和降本增效目标，政策指引儲能(néng)市場發展。

随着多(duō)項涉及儲能(néng)消防安(ān)全的相關政策及标準的陸續落地實施，可(kě)以預見儲能(néng)裝(zhuāng)機規模将快速增加，新(xīn)标準下儲能(néng)消防的 重要性不斷突顯，儲能(néng)消防投入占比有(yǒu)望進一步提升，儲能(néng)消防行業或将迎來長(cháng)長(cháng)的雪(xuě)坡。

青鳥消防：消防安(ān)全行業龍頭，提供一站式儲能(néng)消防解決方案

公(gōng)司介紹：公(gōng)司是國(guó)内規模最大、品種最全、技(jì )術實力最強的消防産(chǎn)品供應商(shāng)之一，也是專業的消防安(ān)全電(diàn)子産(chǎn)品制造和 智能(néng)消防安(ān)全系統服務(wù)領域最具(jù)實力的綜合供應商(shāng)之一，具(jù)備較強的“一站式”供應能(néng)力，相對于行業内衆多(duō)單一産(chǎn)品企 業，公(gōng)司豐富的産(chǎn)品線(xiàn)優勢明顯。公(gōng)司目前已構建形成“3+2+2”業務(wù)框架，即以通用(yòng)消防報警（含海外）、應急照明與 智能(néng)疏散、工(gōng)業消防為(wèi)核心的“三駕馬車(chē)”，氣體(tǐ)類的自動滅火和氣體(tǐ)檢測業務(wù)，及以智慧消防、家用(yòng)消防為(wèi)核心的“兩 顆新(xīn)星”，未來将持續向安(ān)防、物(wù)聯網等相關領域延展，進而實現“消防安(ān)全+物(wù)聯網”的全球化目标。

國(guó)安(ān)達：工(gōng)業火災消防龍頭，儲能(néng)消防有(yǒu)望打開第二增長(cháng)極

公(gōng)司介紹：公(gōng)司專業從事自動滅火裝(zhuāng)置及系統的研發、生産(chǎn)及銷售，自設立以來一直緻力于火災早期探測預警、自動滅火 技(jì )術等的研究與應用(yòng)開發，産(chǎn)品廣泛适用(yòng)于新(xīn)能(néng)源汽車(chē)、電(diàn)力電(diàn)網、儲能(néng)電(diàn)站、新(xīn)能(néng)源風力發電(diàn)、光伏發電(diàn)、充電(diàn)場站、 充電(diàn)樁、城市公(gōng)共安(ān)全及地下綜合管廊等特殊領域的消防安(ān)全防護。經過多(duō)年的發展，公(gōng)司在自動滅火産(chǎn)品市場已取得一 定的市場規模及領先的技(jì )術優勢。

文(wén)章标題：儲能(néng)行業深度研究：儲能(néng)溫控＋儲能(néng)消防迎風而起 山(shān)東國(guó)泰科(kē)技(jì )有(yǒu)限公(gōng)司編輯原創

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